天津是北方重要的商埠和金融中心,金融業發達,早期的票號、錢莊、銀行等金融機構衆多,這些金融機構對天津的經濟發展起到了重要作用。天津也是較早成立證券交易所的城市之一。
1917年,天津商會曾籌資50萬元組織天津證券交易所,但沒有成功。而天津的第一家證券交易所是1921年2月7日由北洋政府農商部批准成立的天津證券花紗糧食皮毛交易所股份有限公司,俗稱證券物品交易所,同年10月1日開始營業,地址在東北角大衚衕南口單街子(舊海關道衙門)。資本總額250萬元,計10萬股,每股25元,股本由天津、上海兩地籌集。理事長最初是大軍閥曹錕之弟曹鈞,後來由於某種原因由當時的順直省議會議長邊守靖代理理事長,國會議員王箴三是理事,專務理事孫隸三是上海方面的股東,是與蔣介石、張靜江等人在上海合夥搞交易所投機的大亨。另外理事還有天津交通銀行經理張朗軒、曹銳之子曹少珊、國民黨黨閥張靜江之弟張澹如等十人。監察人爲天津巨紳李頌臣、順直省議會副議長彭一山等四人。該交易所的主要人物都是當時顯赫一時官僚、富商,曾遭到社會輿論的質疑,指其買空賣空,助長投機。
天津證券花紗糧食皮毛交易所的營業項目名義上雖然包括證券、花紗、糧食、皮毛四種,但實際拍板成交的以證券爲主,在成交的證券中又以本交易所股票(見右圖)的期貨爲最多,其他則爲北洋政府發行的公債,同時也有上海交易所上市的股票成交,但品種和成交數量都很少。1922年3月該所受到上海證券物品交易所倒閉的影響,暫時停業,直到半個月後才勉強重新開業,但交易情形冷落,開業不到一週又陷入停頓,一拖再拖復業無望,以致使到期的三月期和四月期的該所股票期貨不能交割,數百股民因此損失巨大。
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