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近代天津是一個紡織業較發達的城市，雖起步遲於上海、寧波、南通等地，但發展很快，擁有衆多的紡織企業，像華新紡織、恆源紡織、北洋紗廠、裕大紗廠、東亞毛呢、仁立紡織等都是全國著名的紡織企業，這中間恆源紡織公司是天津第一家機織平布企業，是天津最老的棉紡織企業，並在天津首先使用紡織女工。
恆源紡織公司成立於1919年，是由官辦直隸模範紗廠和商辦恆源帆布有限公司合併組成的，屬官商合辦性質。公司成立之初，直隸省長兼直系軍隊兵站總監曹銳任總經理，章瑞庭爲協理，共有股東137戶，曹銳、章瑞庭掌握大部分股份。後來官股股票(見右圖)多半賣給章瑞庭、邊守靖，逐漸變成了商辦的民族資本企業。1924年第二次直奉戰爭爆發，曹銳喪命，恆源公司失去了靠山，處境越來越困難。到1934年終因無力償債，不得不將公司委託給金城銀行和中南銀行共同組織的誠孚公司代管，產權仍歸恆源所有。代管後的恆源，經營方式有了較大改進，同時又在上海、天津招募一批女工，這是天津紡織廠有女工的開始。抗戰時期天津的許多民族資本紡織企業都抵不住日本紡織廠的排擠，最後只剩下恆源、北洋、達生三家。抗戰勝利後，恆源利用法幣貶值之機，還清了誠孚公司的債款。將企業從誠孚公司手中收回。
解放前夕，國民黨實行所謂幣制改革，濫發紙幣，國民經濟完全崩潰，恆源公司作爲天津僅存的3家民族資本紡織企業之一，原料斷絕，瀕於絕境。1949年天津解放，恆源紡織迅速恢復生產。1954年10月1日實行公私合營，全年生產棉紗36925包，棉布553869匹。1962年，恆源紡織改爲天津第一毛紡廠，設備有毛織機168臺，精紡紗錠1萬枚和全套染整設備，成爲華北一大毛紡織廠，生產的全毛華達呢、仿毛華達呢、嗶嘰、毛滌花呢、派立司、舍味呢等深受消費者歡迎。1991年又改用原來的恆源廠名。
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