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20世紀上半葉的中國政局極其動盪，各種社會活動都受到不同程度的影響，政府財政吃緊自然成爲常有的事情，尤其對於各項工程來說，施工進行到一半兒就斷草斷糧，然後再四處尋求救濟，這種現象在當時司空見慣。
治理海河的工程不動則已，動則是大工程。根據歷史檔案記載，歷年治理海河的經費主要來源於三部分：首先是國家每年從津海關關稅中撥出6萬兩關銀作爲固定經費，這條規定在當年的《辛丑條約》中就已經見諸文字，只是該款項在20世紀20年代初期即被政府和外交使團許可撥歸永定河作爲治理經費；其次是津海關代爲徵收“河工捐”，即每徵收關稅100兩加徵河工捐4兩，無論洋人的還是華人的進出口貨物，一律照章徵收，此項銀款每年大約可得36萬兩；三是對進口的輪船一律按照噸位收費，每噸徵收銀1錢，停泊在大沽口外而不進口者每噸徵收銀5分，這項收入每年可得銀19萬兩。以上錢款一律由津海關稅務司代收，定期交付以作治理海河之用。除此之外，海河工程局還可以依靠出售所挖淤泥及地價利息等獲得一筆收入，大約每年可得銀4萬9千餘兩，但是這項收入極不穩定，因而一般不列入正式經費。按照以上的數目計算，治理海河的經費每年總計55萬兩，但是這個數字每年都有浮動。
爲了解決這個問題，海河工程局採取了以每年的固定經費作爲抵押，委託銀行對外發行公債的辦法。公債由指定的庫券基金保管委員會負責保管，津海關在其“值百抽五”稅收項下附徵百分之八作爲償付公債的本息基金，津海關稅務司負責徵收並撥交基金保管部門。
1929年4月，相關部門就曾發行“疏浚海河工程短期”公債，該公債由國民政府行政院財政部發行，海河整理委員會募集，期限10年，主要用於疏浚海河及收用土地等，發行總額爲400萬元，月息8釐，每年定期抽籤還本付息。截至1929年，治理海河的公債已經發行了6到7次，爲有效整治海河發揮了巨大作用。
由於社會不安定，公債的發行和管理也屢有不當，20世紀40年代初發行者曾經公告原價贖回10年前發行的債券，並還之以其他類別的貨幣，兩項變動使得持券者幾乎血本無歸，招致強烈抗議。1929年永定河決口，形勢危急，海河整理委員會提出議案將當年發行的400萬元短期公債挪出一部分用作修整永定河工程，招來非議，認爲違背了公債發行章程。由於永定河災區急需救助，結果還是用公債解了一時之需。
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